您好,欢迎来到澳门威尼斯人官网手机版!
当前位置:澳门威尼斯人官网手机版>地方福彩>暴走英雄坛荷官的武器 中泰国际:光荣建筑评分为55分 评级为不申购

暴走英雄坛荷官的武器 中泰国际:光荣建筑评分为55分 评级为不申购

时间:2020-01-11 15:15:35 热度:2402

暴走英雄坛荷官的武器 中泰国际:光荣建筑评分为55分 评级为不申购

暴走英雄坛荷官的武器,内容摘要:

光荣建筑控股有限公司(9998 HK)

公司简介

光荣建筑是一家在新加坡提供楼宇建筑工程的主承包商。根据益普索报告,按评级机构CONQUAS得分计算,2018 年公司在新加坡机构承包商中排名第四。公司拥有逾30 年建筑工程经验,承建过多种不同类型的楼宇,包括机构楼宇,如教育机构、医院及疗养院;商业楼宇,如办公大楼及餐厅;工业及住宅楼宇。

中泰观点:

未来新加坡楼宇建筑工程产出预计将会回升:根据益普索报告, 2018 年新加坡建筑产出总值约为266亿新加坡元,2013年至2018年的复合年增长率约为-4.6%,2022年预计将会回升至320亿新加坡元,2018年至2022年复合年增长率为4.7%,增长动力主要由于受到政府升级公营房屋及医疗设施的措施所致。

经营业绩方面: 2017至2019财年,公司营业收入分别为0.8亿新加坡元、0.5亿新加坡元、1.1新加坡元,2018年下跌由于公营界别加建及改动项目的收益减少所致。其中客户主要集中于教育机构的公营界别楼宇建筑工程,新加坡政府机关A是公司的单一最大客户,分别占总收益约84.6%、52.7%及45.3%;项目投标成功率分别约为7.1%、21.1%及27.3%;毛利率分别为11.8%、18.5%、13.0%,2017年上升由于(1)原水及市政供水的销量增加、(2) 固定成本减少带动水的单位成本减少,2018年下跌由于原水采购费单价自2018 年初上调所致;公司依靠供应商稳定及时交付优质水泥、钢材及其他建筑材料,建筑材料成本分别占总销售成本的8.7%、5.6%及19.7%;净利率分别为6.6%、11.6%、5.4%。

估值方面:按全球公开发售后的8亿股本计算,公司市值为5.2-6亿港元,低于港股同业平均水平。19年公司市盈率约为15.3-17.6倍,高于行业平均水平;市净率约为1.58-1.73倍,高于行业平均。盈利能力方面,19年的ROE、ROA分别为15.4%和8.5%,高于行业平均。基石方面引入四位个人投资者,若按发售价中位数计算,合计认购发行后约25.7%股份。考虑建筑及装修行业首日涨跌波动较大,且位于新加坡的公司或对投资者较为陌生,综合公司的行业地位、业绩情况与估值水平,我们给予其55分,评级为“不申购”。

风险提示:(1)市场竞争风险、(2)劳力短缺、(3)建筑材料成本波动、(4)单一集中大客户及项目中标率影响

澳门威尼斯人官网手机版

随机新闻

  • 她用一年,让蓝雪花在广东开爆(附超详细图解) 她用一年,让蓝雪花在广东开爆(附超详细图解) 查看更多
  • 中国女专家让国产预警机电磁利用率比美军机提高50% 中国女专家让国产预警机电磁利用率比美军机提高50% 查看更多
  • 60万资助!“山东博新计划”申报开启,具体补贴标准看这里 60万资助!“山东博新计划”申报开启,具体补贴标准看这里 查看更多
  • 粗暴无逻辑:家电品牌世界杯营销的“五毛钱特效” 粗暴无逻辑:家电品牌世界杯营销的“五毛钱特效” 查看更多
  • 蔚来汽车到底有无未来?不仅缺资金 更缺核心技术 蔚来汽车到底有无未来?不仅缺资金 更缺核心技术 查看更多
  • LOL-LPL:一万经济翻盘!Smlz团战遭针对,恭喜OMG以2:1战胜SN LOL-LPL:一万经济翻盘!Smlz团战遭针对,恭喜OMG以2:1战胜SN 查看更多
  • 娃哈哈摇钱树受冷落 护眼奶来“救场” 娃哈哈摇钱树受冷落 护眼奶来“救场” 查看更多
  • 冷空气比快递先发货,今天开始杭州天气将有大变化 冷空气比快递先发货,今天开始杭州天气将有大变化 查看更多
  • 印尼连遭自杀式恐怖袭击 陆军特种部队协助反恐 印尼连遭自杀式恐怖袭击 陆军特种部队协助反恐 查看更多